Conform Digi24: Banca Națională a României (BNR) a decis să mențină dobânda cheie la 6,50% anual, decizie luată în contextul în care inflația anuală a scăzut la 10,42% în luna iunie. Autoritatea monetară anticipează o corecție descendentă importantă a inflației în trimestrul al treilea, însă avertizează că evoluția prețurilor la energie și alimente, seceta severă și conflictul din Orientul Mijlociu continuă să genereze riscuri semnificative.
Previziuni BNR pentru inflație și economie
Consiliul de administrație al BNR a aprobat noul Raport asupra inflației, ediția august 2026. Conform prognozei, rata anuală a inflației va cunoaște o scădere substanțială în trimestrul III 2026. Acest lucru se datorează epuizării efectelor directe ale eliminării plafonului la prețul energiei electrice și ale majorării cotelor de TVA și accize. După o evoluție ușor fluctuantă în ultimul trimestru al acestui an, se preconizează o scădere graduală, urmând ca rata anuală să reintre în intervalul țintei BNR la finalul anului 2027. Procesul va fi susținut și de slăbirea cererii din economie, deficitul de cerere agregată urmând să se adâncească pe termen scurt, înainte de a se restrânge treptat.
Datele analizate de BNR au confirmat stagnarea economiei în primul trimestru din 2026, după o contracție în ultimul trimestru al anului precedent. Comparativ cu aceeași perioadă din 2025, PIB-ul a scăzut cu 1,2%. Această evoluție a fost influențată de scăderea consumului gospodăriilor și de contribuția negativă a variației stocurilor. Totuși, cele mai recente date indică o ușoară redresare a activității economice în trimestrul II și III din 2026, deși semnalele rămân mixte. Vânzările cu amănuntul și-au temperat declinul, iar vânzările auto-moto au accelerat. Volumul lucrărilor de construcții a înregistrat un salt important, în timp ce producția industrială și-a accentuat contracția.
Creditarea și piața muncii: Accelerare și tendințe
BNR semnalează o accelerare vizibilă a creditării sectorului privat. Ritmul anual de creștere a creditelor a ajuns la 8,4% în iunie, față de 7,7% în luna precedentă. Componenta în lei a revenit pe creștere, după o perioadă de încetinire, în timp ce creditarea în valută a continuat să avanseze într-un ritm alert. Pe piața muncii, numărul salariaților a scăzut într-un ritm mai lent în aprilie și mai, iar rata șomajului a coborât ușor în trimestrul al doilea.
Sondajele din iulie au indicat o revenire a intențiilor de angajare pe termen scurt. În același timp, deficitul de forță de muncă raportat de companii s-a redus la cel mai scăzut nivel din ultimii șase ani, în principal datorită evoluțiilor din industrie și servicii.
Riscuri externe și interne pe termen mediu
Deși prognozele indică o scădere a inflației, BNR subliniază gradul ridicat de incertitudine. Principalele riscuri includ evoluția prețurilor la energie și alimente, în contextul secetei severe, precum și traiectoria prețului petrolului. Conflictul din Orientul Mijlociu și criza energetică pot afecta puterea de cumpărare, încrederea consumatorilor, activitatea companiilor și costurile de finanțare, prin modificarea percepției de risc asupra regiunii.
De asemenea, BNR a semnalat incertitudinile legate de măsurile de consolidare bugetară post-2026, în conformitate cu Planul bugetar-structural pe termen mediu. Absorbția fondurilor europene, în special cele din PNRR, este considerată esențială pentru a compensa efectele negative ale consolidării bugetare și ale conflictului din Orientul Mijlociu, dar și pentru finanțarea reformelor structurale și a tranziției energetice.
Deciziile Consiliului de administrație al BNR vizează asigurarea și menținerea stabilității prețurilor pe termen mediu, într-o manieră care să contribuie la realizarea unei creșteri economice sustenabile.
Noul Raport asupra inflației va fi prezentat public joi, 13 august, la ora 11:00. Minuta ședinței de politică monetară va fi publicată pe 21 august, la ora 15:00. Următoarea ședință a Consiliului de administrație al BNR dedicată politicii monetare este programată pentru 8 octombrie 2026.
Sursa: Digi24
