Tensiunile din Orientul Mijlociu, reevaluarea AI și noile metode de creditare riscă să zguduie piețele financiare
Fondul Monetar Internațional (FMI) avertizează, într-un raport de primăvară recent publicat, că o serie de factori internaționali ar putea genera turbulențe majore pe piețele financiare non-bancare. Escaladarea tensiunilor din Orientul Mijlociu, alături de o reevaluare a așteptărilor privind productivitatea generată de Inteligența Artificială (AI) și dezvoltarea instrumentelor alternative de creditare privată, reprezintă ingredientele unei potențiale furtuni financiare.
Concomitent, creșterea fluxurilor transfrontaliere a valutelor digitale adaugă un nou element de risc. Raportul FMI subliniază posibilitatea unor vânzări masive de active și o scădere accentuată a acțiunilor pe piețele de capital, pe măsură ce investitorii își recalibrează expunerea în contextul unei incertitudini globale sporite. Piețele emergente sunt considerate deosebit de vulnerabile la ieșiri de capital și presiuni asupra monedelor naționale.
Investitorii non-bancari, punct vulnerabil
Experții FMI au analizat în detaliu riscurile pe care le prezintă investitorii financiari non-bancari (NFBI) în ceea ce privește transmiterea unei crize financiare globale. Fluxurile transfrontaliere de portofoliu către piețele emergente, impulsionate de investitorii nebancari, au crescut brusc după criza financiară globală precedentă.
Consultantul Ionel Dancă a comentat, într-o analiză dedicată, că, deși teoria economică generală consideră piețele emergente beneficiare ale fluxurilor de capital generate de investitorii financiari non-bancari, raportul FMI accentuează riscurile asociate acestor fluxuri financiare. Acesta recomandă consolidarea supravegherii financiare non-bancare de către instituțiile de reglementare și control. Fondurile de hedging și fondurile de investiții reacționează mai puternic la schimbările de risc global decât alte entități nebancare.
Instrumente de atenuare a riscurilor
Documentul FMI subliniază importanța politicilor economice solide pentru atenuarea impactului șocurilor financiare globale. Țările cu instituții puternice, rezerve bugetare consistente și riscuri fiscale mai scăzute sunt mai rezistente la fluctuațiile pieței.
Pentru a reduce vulnerabilitatea la fluxurile transfrontaliere de portofoliu volatile, piețele emergente ar trebui să continue să dezvolte piețele interne de obligațiuni în monedă locală și să extindă baza internă de investitori. Dezvoltarea piețelor de obligațiuni naționale poate oferi o sursă alternativă stabilă de finanțare în perioade de instabilitate externă.
O cooperare internațională mai puternică este esențială pentru limitarea propagării și amplificării șocurilor financiare globale. FMI recomandă îmbunătățirea raportărilor și a schimbului internațional de date pentru a ajuta țările să monitorizeze riscul sistemic și să evalueze mai eficient potențialele efecte de propagare transfrontalieră.
Sursa: Economica
