Vânzările Masive De Bitcoin Îngrijorează Piețele Financiare
O vânzare masivă a afectat piețele cripto în ultimele zile, iar Bitcoin (BTC) a atins cea mai scăzută valoare din noiembrie 2024, raportându-se o scădere semnificativă după vestea că Kevin Warsh a fost nominalizat pentru a ocupa funcția de președinte al Rezervei Federale a SUA. Această decizie a fost interpretată de investitori ca un semnal pentru o strângere agresivă a lichidității, ceea ce a dus la o devalorizare rapidă și gripată a activelor riscante.
Analiza realizată de Binance Research sugerează că reacția piețelor ar putea fi exagerată, având în vedere constrângerile fizice ale sistemului financiar care ar putea împiedica o reducere drastică a bilanțului activelor, așa cum se tem traderii.
Un Scurgere de Lichiditate în Piață
Conform lui Michael JJ, analist la Binance, turbulențele de săptămâna trecută au prezentat semne clasice de panică de lichiditate. Numai după o serie de rezultate dezamăgitoare din partea marilor companii de tehnologie, cum ar fi Microsoft, și în contextul tensiunilor geopolitice în creștere, nominalizarea lui Warsh a stârnit o reacție rapidă din partea traderilor, care s-au grăbit să își reducă expunerile la risc.
„Traderii în dificultate au vândut cele mai lichide active pentru a strânge fonduri. Vânzarea a fost evidentă, având în vedere că volumele de tranzacționare pentru metale prețioase au crescut de peste zece ori față de nivelurile normale”, a declarat JJ. În această eră de panică, criptomonedele au acționat ca „active de la sfârșitul lanțului de lichiditate”, fiind printre primele active vândute atunci când lichiditatea era necesară.
În plus, Bitcoin a înregistrat o scădere sub mai multe suporturi tehnice importante, inclusiv sub medii mobile cruciale, ajungând să atingă un minim intraday de aproximativ 73.000 de dolari pe 4 februarie.
Frica de O Reducere Rapidă a Bilanțului
Analiza Binance subliniază că piețele ar putea supraestima riscurile asociate cu o posibilă politică de contracție cantitativă (QT) sub conducerea lui Warsh. Deși acesta a susținut reducerea bilanțului Rezervei Federale, raportul indică faptul că constrângerile tehnice ar putea face dificilă o contracție agresivă.
Facilitatea de reverse repo a Rezervei Federale, un mecanism esențial, se apropie de punctul său de epuizare. O contracție substanțială ar putea provoca o scădere a rezervelor bancare, punând în pericol stabilitatea pieței de repo – o situație similară cu criza din 2019. De asemenea, necesitatea anuală de a emite aproximativ 2 trilioane de dolari în noi datorii de către Trezoreria SUA creează un context complicat, mai ales dacă Fed renunță la rolul de achizitor net.
„Fără modificări majore în reglementările bancare, cum ar fi excluderea Titlurilor de Trezorerie de la anumite rate de capital, sistemul financiar nu va putea susține o reducere a bilanțului pe care Warsh o susține istoric”, a adăugat JJ.
O Lumină În Tunelul Politic
În ciuda tumultului recent, raportul Binance a subliniat și un aspect pozitiv: rezolvarea recentă a unei crize a guvernului american pe 3 februarie, care a eliminat o sursă de incertitudine politică pe termen scurt. Acest lucru permite agențiilor federale să funcționeze cu un buget acoperit până în septembrie 2026, o ușurare care ar putea calma unele temeri de instabilitate în piețe.
Astfel, pe măsură ce traderii și investitorii își reanalizează strategiile în contextul acestor evoluții, perspectiva pe termen lung rămâne influențată de factori precum reglementările financiare și reacțiile piețelor la modificările de politică monetară. Crypto-activitățile, în special Bitcoin, vor continua să fie scrutinizate în zilele următoare, rămânând de văzut dacă temerile se dovedesc a fi întemeiate sau dacă piețele își vor găsi echilibrul.
