Piața ameriacană de acțiuni traversează o perioadă dificilă, după trei ani de creșteri în dublu cifru și un avans aproape de 17% estimat pentru 2025. În primele trei luni ale anului 2026, indicele S&P 500 a înregistrat cel mai slab start de an din 2022, scăzând cu 4,6%, în timp ce Nasdaq a coborât cu 7,1%. Declinul a fost cauzat de o combinație de factori geopolitici, economici și structurali, explică un raport elaborat de Departamentul de Analiză al TradeVille. Acest debut negativ contrazice impulsul puternic din anul precedent și reflectă vulnerabilitățile actuale ale pieței americane.
Factorii principali care au influențat declinul pieței
Primul trimestru a început cu un trend moderat pozitiv, susținut de rezultate solide în anumite sectoare precum tehnologia și sănătatea. În ianuarie, S&P 500 a avut o creștere de 1,34%. Investitorii s-au arătat optimiști, estimând creșteri ale profiturilor și așteptări de reducere a dobânzilor de către Fed. Totuși, după 28 februarie, piețele s-au lovit de trei evenimente majore care au schimbat tonul: conflictele geopolitice, criza energetică și reevaluarea sectorului tech.
Atacurile militare asupra Iranului și închiderea Strâmtorii Hormuz de către SUA și Israel pe 4 martie au provocat panică pe piețele energetice, Brent depășind 100 de dolari pe baril. Rezervele strategice de petrol au fost activate, însă doar pentru un timp scurt, ridicând temeri privind creșterea prețurilor. Estimările arată că o închidere prelungită a Strâmtorii ar putea duce prețurile petrolului aproape de 98 de dolari pe baril, provocând un impact sever asupra creșterii economice globale.
Al doilea factor a fost sectorul tehnologic, unde reevaluarea companiilor cu modele de licențiere per utilizator a stârnit temeri legate de viabilitatea cererii pentru licențe tradiționale în era AI. Acțiuni precum Salesforce și AppLovin au suferit pierderi semnificative, de până la 44,8%. Tensiunile din zona comercială și creșterea tarifelor globale au alimentat, de asemenea, presiuni asupra pieței, determinând cel mai sever episod de vânzări din primul trimestru, cu un declin de 4,6% pentru S&P 500.
Performanțele companiilor și perspectivele viitoare
Deși unele companii au reușit să se remarce, perioadă a fost marcată de evoluții negative. Printre cele mai bune rezultate se află SanDisk, beneficiind de prețurile ridicate ale memoriilor, și companii din industria chimică precum LyondellBasell și Dow, care au avut de câștigat din blocajele din Strâmtoarea Hormuz. Pe de altă parte, câteva titluri majore din tehnologie și software au avut cele mai slabe performanțe.
Cele mai afectate acțiuni din categoria Magnificent 7 au încheiat primul trimestru pe minus, Microsoft înregistrând o scădere de 23% față de începutul anului, cea mai slabă performanță trimestrială din 2008. Meta Platforms a pierdut 13%, iar Nvidia, deși a avut cea mai bună performanță în cadrul grupului, a suferit o reducere a valorii cu 6,5%. Toate cele șapte companii au totalizat o scădere de 12% în primele trei luni, mai amplă decât cea a indicelui S&P 500.
În condițiile în care pentru anumiți indicatori și companii din sectorul tech creșterile de până acum au fost moderate sau negative, analizele indică o perioadă de volatilitate în continuare. Teama de reevaluare a valuation-urilor, impactul tehnologiei AI și riscurile geopolitice rămân factori care pot influența evoluția pieței în următoarele luni.
Perspectivele pentru restul anului sunt ambigue, însă anumite analize arată că, în ultimele cincizeci de ani, doar în opt situații S&P 500 a încheiat anul pe minus după un prim trimestru negativ. În același timp, fundamentalele companilor rămân solide, cu estimări de creștere a profiturilor și cu un număr considerabil de companii cu previziuni pozitive pentru următoarele trimestre. Totuși, având în vedere incertitudinile macroeconomice și incidentele geopolitice, analiștii nu exclud posibilitatea ca indicele să înregistreze scăderi semnificative dacă tendințele actuale se vor intensifica.
Între cele mai relevante companii pentru viitor se numără Alphabet, considerată bine poziționată pentru a beneficia de tendințele din AI, și Nvidia, pentru care analiștii anticipează o creștere a veniturilor de aproape 50% în următorul an fiscal. Sectorul energetic traditional, în special companiile hidrocarburilor, ar putea deveni o oportunitate dacă tensiunile geopolitice se temperează, iar prețul petrolului se stabilizează în intervalul de 80-90 de dolari pe baril.
Rămâne de urmărit și evoluția sectorului financiar și a celui de stocare a datelor, ambele considerate vulnerabile în contextul actual, dar cu potențial de creștere dacă condițiile macroeconomice se vor stabiliza. O decizie importantă anunțată pentru finalul lunii aprilie vizează, de exemplu, o nouă rundă de reduceri a dobânzilor de către Fed, ceea ce poate influența decisiv direcția pieței în ultimele luni ale anului.
Sursa: Bursa
