Criza acțiunilor din domeniul software: Investitorii se tem de „SaaSpocalypse”
Acțiunile companiilor din sectorul software au fost supuse unei presiuni masive, pe fondul unei percepții tot mai îngrijorătoare privind impactul artificial intelligenciei asupra industriei. În ultimele zile, sentimentul de panică a culminat, iar investitorii au început să scape de acțiuni, temându-se că inovările tehnologice, în special în domeniul AI, vor dezvălui slăbiciunile companiilor de software.
„Îl numim ‘SaaSpocalypse’, apocalipsa acțiunilor Software-as-a-Service”, a declarat Jeffrey Favuzza, analist pe biroul de tranzacționare al Jefferies. „Vânzarea pe piață se desfășoară într-un stil tipic de ‘ies-nu-am-nevoie-de-așa-ceva’.”
Un precedent periculos
Declinul a fost accentuat marți, când startup-ul de AI Anthropic a lansat un instrument de productivitate pentru avocați, provocând căderea acțiunilor firmelor de software legal și de publicare. Acțiunile London Stock Exchange Group Plc au scăzut cu 13%, iar Thomson Reuters Corp. a înregistrat o cădere de 16%. CS Disco Inc. și LegalZoom.com Inc. au experimentat o prăbușire de 12%, respectiv 20%.
Această anxietate nu este un fenomen recent; riscurile percepute în industria software au început să se intensifice încă din ianuarie, când Anthropic a lansat un instrument, Claude Cowork, care a amplificat temerile legate de disruptivitate. De asemenea, investițiile în acțiuni de jocuri video au fost afectate, în urma anunțului Alphabet Inc. privind lansarea Project Genie, un proiect capabil să creeze lumi imersive prin comenzi textuale sau vizuale.
Reacții de pe piața privată
Îngrijorările nu sunt limitate doar la investitorii de pe piețele publice. Fundamentele private de capital, cum ar fi Arcmont Asset Management și Hayfin Capital Management, au angajat consultanți pentru a-și revizui portofoliile, căutând afaceri vulnerabile la impactul tehnologic. Apollo, un mare jucător pe piața de fonduri de împrumuturi directe, și-a redus expunerea la software la aproape jumătate în 2025, de la aproximativ 20% la începutul anului.
„Îi întreb pe clienți, ‘Care este limita voastră de vânzare?’ și chiar și în contextul capitulării, nu am auzit nicio convingere referitoare la aceasta”, a mai adăugat Favuzza. „Oamenii vând totul, fără a ține cont de preț.”
Cu toate că, în această perioadă de raportare a rezultatelor financiare, 67% din companiile software din S&P 500 au depășit așteptările de venituri, acest rezultat a fost eclipsat de îngrijorările legate de perspectivele pe termen lung. Spre exemplu, Microsoft Corp. a raportat aceleași rezultate solide, însă investitorii au pus accent pe încetinirea vânzărilor în cloud, ceea ce a dus la o scădere de 10% a acțiunilor.
Oportunități în mijlocul crizei
Cu toate acestea, nu toți investitorii văd criza actuală ca pe o amenințare. Anumiți profesioniști în domeniul investițiilor consideră vânzările din sectorul software ca fiind o oportunitate, cu fonduri precum Sycomore Sustainable Tech demonstrând rezultate notabile. Acestea au cumpărat acțiuni Microsoft, crezând că gigantul software va ieși învingător din această perioadă tumultoasă.
„Pentru investitori, problema principală este de a diferenția între câștigătorii și pierzătorii AI”, a explicat Thomas Shipp, șeful analizei de acțiuni la LPL Financial. „Aceste companii vor prospera, făcând ca acțiunile să fie efectiv la reducere după recentul declin.”
În raport cu situația actuală, analistul Jonathan Krinsky de la BTIG subliniază că sectorul “probabil este supraevaluat suficient pentru un bounce”, dar mai adaugă că va dura mult timp până ce un nou fundament va fi construit.
În concluzie, pe piața software este o perioadă de incertitudine și provocări, dar și de posibile oportunități, iar viitorul pe termen lung al sectorului depinde în mare măsură de abilitatea companiilor de a se adapta la schimbările rapide induse de tehnologia AI.
